KFN Haberleri: Trump’tan NVIDIA’ya Kötü Haber! Çin'e Yönelik Çip Yasakları Sertleşiyor!
Piyasaların merakla beklediği karar Washington'dan geldi ve teknoloji dünyasına bomba gibi düştü. 2025'in başından beri "America First" (Önce Amerika) politikalarını yeniden devreye sokan Trump yönetimi, Çin'in yapay zeka (AI) gelişimini engellemek için mevcut çip ihracat yasaklarını beklenenden çok daha sert bir şekilde genişletme kararı aldı. Bu kararın ana hedefi ise, gelirlerinin önemli bir kısmını Çin pazarından elde eden NVIDIA.Gece yarısı sızdırılan ve Ticaret Bakanlığı tarafından sabah saatlerinde doğrulanması beklenen yeni kararnamenin, önceki yönetimin (Biden) getirdiği kısıtlamalardaki tüm "boşlukları" kapatmayı hedeflediği belirtiliyor.
Bu durum, NVIDIA'nın (NVDA) hisselerinde piyasa öncesi işlemlerde %9'a varan sert bir düşüşe neden oldu.
Kısıtlamalar Neden Sertleşti? "Düşük Performanslı" Çipe İzin Yok
Önceki yönetim, Çin'e satılabilecek yüksek performanslı yapay zeka çipleri (A100, H100 gibi) için bir "performans eşiği" belirlemişti. Bu kural, ulusal güvenliği korumayı amaçlıyordu.Ancak NVIDIA, bu kurallara "uygun" ancak Çin pazarı için hala yeterince güçlü olan H20 ve L20 gibi özel "düşük performanslı" çipler üreterek bu pazardaki milyarlarca dolarlık gelirini korumayı başarmıştı.
İşte Trump yönetiminin yeni hamlesi tam da bu noktayı hedef alıyor:
- Performans Eşiği Kaldırılıyor: Yeni kurallara göre, "belirli bir performans eşiğinin altı" gibi gri alanlar kaldırılıyor. Kararname, Çinli teknoloji devlerine (Alibaba, Tencent, Baidu vb.) ve devlete bağlı kurumlara her türlü yapay zeka hızlandırıcısının (AI Accelerator) satışını kategorik olarak yasaklıyor.
- "Bulut Kısıtlaması" Geliyor: En kritik hamle ise bu. Sadece çip satışı değil, ABD'li bulut sağlayıcılarının (Amazon AWS, Microsoft Azure, Google Cloud) Çinli şirketlere yüksek kapasiteli yapay zeka işlem gücü (GPU) kiralaması da yasak kapsamına alınıyor.
- Üçüncü Parti Ülkeler: Yeni düzenlemenin, Suudi Arabistan, BAE veya Singapur gibi üçüncü ülkeler üzerinden Çin'e "veri merkezi hizmeti" sağlayan şirketleri de ikincil yaptırımlarla tehdit edeceği konuşuluyor.
NVIDIA Neden Bu Kadar Kötü Etkilendi?
NVIDIA'nın veri merkezi gelirlerinin yaklaşık %20 ila %25'inin Çin pazarından geldiği tahmin ediliyordu. CEO Jensen Huang, defalarca Washington'u uyararak, "Eğer Çin pazarından dışlanırsak, bu Çin'in kendi çiplerini üretmesini hızlandırır ve Amerikan teknoloji endüstrisi uzun vadede zarar görür" demişti.Yeni yönetim ise bu uyarıları dikkate almayarak, ulusal güvenliği ve Çin'in askeri yapay zeka kapasitesini durdurmayı kısa vadeli ticari kaygıların önüne koyduğunu net bir şekilde gösterdi. NVIDIA, milyarlarca dolarlık bir pazarı sadece rakiplerine (AMD, Intel) değil, aynı zamanda hızla büyüyen Huawei'nin Ascend 910B gibi yerli çiplerine kaybetme riskiyle karşı karşıya.
KFN Değerlendirmesi
Bu hamle, Trump yönetiminin Çin'e karşı teknoloji savaşında "topyekûn" bir mücadeleyi seçtiğini gösteriyor. Önceki yönetimin "kontrollü engelleme" stratejisi, yerini "tam abluka" stratejisine bırakmış durumda.Kısa Vade: NVIDIA ve AMD için ciddi bir gelir kaybı ve hisse senedi baskısı anlamına geliyor.
Uzun Vade: Bu, büyük bir kumar. Ya Çin'in yapay zeka gelişimi, ihtiyaç duyduğu yüksek işlem gücünden mahrum kalarak gerçekten yavaşlayacak ya da bu ambargo, Çin'in kendi kendine yeten bir çip endüstrisi kurma çabalarını kamçılayarak 5-10 yıl içinde ABD'ye çok daha güçlü bir rakip yaratacak.
Peki siz ne düşünüyorsunuz? Trump yönetiminin bu agresif hamlesi, ulusal güvenlik için gerekli bir adım mı, yoksa Amerikan teknoloji devlerinin ayağına sıkılmış bir kurşun mu? NVIDIA hisselerindeki bu düşüş sizce bir alım fırsatı mı, yoksa daha büyük bir fırtınanın habercisi mi? Yorumlarda görüşlerinizi bekliyoruz!
